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衍生產品是一種金融工具，其價值建基於相關的證券、商品或基準產品的價格。其中最普及的衍生產品是期貨和期權，業内人士用於套戥、風險管理和投資。個人投資者也可通過衍生產品來作為風險管理和收益增值的工具。
滙豐金融提供的經紀服務覆蓋全世界主要交易所掛牌的多種期貨期權合約。我們有豐富的經驗和能力，協助客戶執行各種投資策略。
期貨合約是衍生工具的一種。它的買賣雙方，承諾於日後某個指定日期，以預先釐定的價格，買入或沽出指定數量的相關資產（如股票，商品，貨幣等）。
交易所買賣的期貨是在交易市場上市的標準化期貨合約。滙豐金融提供的交易服務涵蓋全球主要期貨交易市場，包括紐約商業交易所（NYMEX），芝加哥商業交易所和芝加哥期貨交易所（CME集團），洲際交易所（ICE），歐洲期交所（EUREX）和香港期貨交易所（HKFE）。
情況分析
假設客戶在23,000點買入恆生指數期貨（10月）合約。 該合約乘數為每個指數點50港元，而開倉按金和維持按金分別為108,250港元和86,600港元。 以下例子說明不同的恆生指數期貨走勢對投資回報的影響。
| 情況 |
初始的未平倉盤（港元） |
開倉按金（港元） |
維持按金（港元） |
恆指期貨走勢 |
恆指期貨收盤指數 |
差價 |
實際利潤 /（虧損）（港元） |
投資回報（港元） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 |
23,000 x 50港元(合約乘數) = +1,150,000 |
108,250 |
86,600 |
沒有改變 |
23,000 |
0 | +0 (+0 x 50港元) |
不適用 |
| 2 |
23,000 x 50港元(合約乘數) = +1,150,000 |
108,250 |
86,600 |
有利 |
23,300 |
300 | +15,000 (+300 x 50港元) |
+14% (+15,000 相對於108,250) |
| 3 | 23,000 x 50港元(合約乘數) = +1,150,000 |
108,250 |
86,600 |
不利 |
22,700 |
-300 | -15,000 (-300 x 50港元) |
-14% (-15,000相對於108,250) |
| 情況 |
1 |
|---|---|
| 初始的未平倉盤（港元） |
23,000 x 50港元(合約乘數) = +1,150,000 |
| 開倉按金（港元） |
108,250 |
| 維持按金（港元） |
86,600 |
| 恆指期貨走勢 |
沒有改變 |
| 恆指期貨收盤指數 |
23,000 |
| 差價 |
0 |
| 實際利潤 /（虧損）（港元） |
+0 (+0 x 50港元) |
| 投資回報（港元） |
不適用 |
| 情況 |
2 |
| 初始的未平倉盤（港元） |
23,000 x 50港元(合約乘數) = +1,150,000 |
| 開倉按金（港元） |
108,250 |
| 維持按金（港元） |
86,600 |
| 恆指期貨走勢 |
有利 |
| 恆指期貨收盤指數 |
23,300 |
| 差價 |
300 |
| 實際利潤 /（虧損）（港元） |
+15,000 (+300 x 50港元) |
| 投資回報（港元） |
+14% (+15,000 相對於108,250) |
| 情況 |
3 |
| 初始的未平倉盤（港元） |
23,000 x 50港元(合約乘數) = +1,150,000 |
| 開倉按金（港元） |
108,250 |
| 維持按金（港元） |
86,600 |
| 恆指期貨走勢 |
不利 |
| 恆指期貨收盤指數 |
22,700 |
| 差價 |
-300 |
| 實際利潤 /（虧損）（港元） |
-15,000 (-300 x 50港元) |
| 投資回報（港元） |
-14% (-15,000相對於108,250) |
從上述情況中，如果合約中的未變現虧損達21,650港元或以上（亦即開倉按金減去維持按金），本公司會發出補倉通知1。 這可以進一步轉化為恆生指數期貨下跌433點，詳情如下。
| 最新恆指期貨指數 |
差價 |
未變現虧損（港元） |
補倉通知 |
|---|---|---|---|
| 22,567 |
-433 |
-21,650 (-433 x 50港元) |
觸發 |
| 最新恆指期貨指數 |
22,567 |
|---|---|
| 差價 |
-433 |
| 未變現虧損（港元） |
-21,650 (-433 x 50港元) |
| 補倉通知 |
觸發 |
認股證是一種衍生工具，其持有人有權在指定時間內以預定價格買入或賣出相關資產。
市場上，權證可分為兩大類：股本認股權證和衍生權證。
股本認股權證由上市公司發行，有效期由1至5年不等。賦予持有人認購該公司股份的權利。這類認股證往往與首次公開招股出售的新股一併發行，又或隨有關公司派發股息、紅股或供股時買入的股份一併分派。這類認股證被行權時，上市公司會發行新股，並將股份給予認股證持有人，而上市公司則獲得額外的資金。發行商必須訂明權證將以現金或實物方式交收。
衍生權證是衍生投資工具或結構性產品的一種。衍生權證的相關資產，可以是普通股、市場指數、外幣、一籃子股份、商品或期貨合約。衍生權證一般是由第三方金融機構所發行。而發行人一般獨立於權證所代表資產的發行人。
衍生權證可以以現金或實物方式交收。現時，香港幾乎所有衍生權證均是以現金交收。而與一籃子股票、股票指數及在外地上市的股票掛鉤的權證，則一般會以現金進行交收。衍生權證可為投資者提供更廣泛的工具作對沖及投資目的。
如欲了解更多關於香港交易的權證資訊，請按此。
界內證類屬結構性產品，使投資者可在到期時獲得預定的固定收益，而具體收益取決於相關資產價格在到期日是在上限價及下限價之內或之外。界內證的相關資產可以是股票指數或股票，其中只會以現金結算。
如欲了解更多關於香港交易的界內證資訊，請按此。
牛熊證是一種結構性產品或衍生工具。它們是香港其中最普及的產品之一。牛熊證能追蹤相關資產的表現，至使投資者毋須支付購入實際資產的全數金額。
牛熊證有牛證和熊證之分，投資者可以看好或看淡相關資產而選擇買入牛證或熊證。牛熊證是由第三者發行，發行商通常是投資銀行，與相關資產沒有任何關聯。
投資者在買入牛熊證前應先了解明白其重要特點，包括：發行商會收回性質、現貨價、行使價、財務費用、到期日、權益比率和相關資產。
如欲了解更多關於香港交易的牛熊證資訊，請按此。
1. 我想交易美國證券。你可以支援哪個美國交易所的交易？
我們支援在紐約證券交易所 (NYSE)、納斯達克股票交易所 (NASDAQ) 和美國證券交易所 (AMEX) 上市的美國證券。
2. 如果我戶口中的美國證券被除牌，會有什麼影響？
我們無法再為除牌證券提供交易服務、結算或（自願或非自願）相關的公司行動包括如行使上述的期權。
3. 我的戶口中有已被除牌的美國證券的期權。我可以怎樣處理其期權?
請聯絡我們以作出其他安排例如將未平倉的股票期權平倉或轉出至其他證券商。
4. 我持有已被除牌的美國證券的買入認購期權。我可以行使其期權嗎?
可以。如果您選擇行使其期權或被交易所自動行使其期權，而我們沒法協助您進行實物交易，我們會按照相信是合理的價格出售相關證券，並將出售收益存入您的戶口中。
5. 我持有已被除牌的美國證券的沽出認購期權。如果其認購期權被指定了，那會怎樣?
如果您的賬戶中有足夠數量的證券可以全額交付其期權，我們將出售收益存入您的戶口中。如果您沒有，您可(a) 將證券從其他證券商或託管人轉移給我們或(b) 我們會按照相信是合理的價格買入證券及從您的賬戶中扣除買入成本。
6. 我持有已被除牌的美國證券的買入認沽期權。我可以行使其期權嗎?
可以。如果您選擇行使其期權或被交易所自動行使其期權。如果您的賬戶中有足夠數量的證券可以全額交付其期權，我們將出售收益存入您的戶口中。如果您沒有，您可(a) 將證券從其他證券商或託管人轉移給我們或(b) 我們會按照相信是合理的價格買入證券及從您的賬戶中扣除買入成本。
7. 我持有已被除牌的美國證券的沽出認沽期權 。如果其認沽期權被指定了，那會怎樣?
如我們沒法協助您進行實物交易此證券，我們會按照相信是合理的價格出售相關證券，並將出售收益存入您的戶口中。
期貨合約是衍生工具的一種。它的買賣雙方，承諾於日後某個指定日期，以預先釐定的價格，買入或沽出指定數量的相關資產（如股票，商品，貨幣等）。
交易所買賣的期貨是在交易市場上市的標準化期貨合約。滙豐金融提供的交易服務涵蓋全球主要期貨交易市場，包括紐約商業交易所（NYMEX），芝加哥商業交易所和芝加哥期貨交易所（CME集團），洲際交易所（ICE），歐洲期交所（EUREX）和香港期貨交易所（HKFE）。
情況分析
假設客戶在23,000點買入恆生指數期貨（10月）合約。 該合約乘數為每個指數點50港元，而開倉按金和維持按金分別為108,250港元和86,600港元。 以下例子說明不同的恆生指數期貨走勢對投資回報的影響。
| 情況 |
初始的未平倉盤（港元） |
開倉按金（港元） |
維持按金（港元） |
恆指期貨走勢 |
恆指期貨收盤指數 |
差價 |
實際利潤 /（虧損）（港元） |
投資回報（港元） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 |
23,000 x 50港元(合約乘數) = +1,150,000 |
108,250 |
86,600 |
沒有改變 |
23,000 |
0 | +0 (+0 x 50港元) |
不適用 |
| 2 |
23,000 x 50港元(合約乘數) = +1,150,000 |
108,250 |
86,600 |
有利 |
23,300 |
300 | +15,000 (+300 x 50港元) |
+14% (+15,000 相對於108,250) |
| 3 | 23,000 x 50港元(合約乘數) = +1,150,000 |
108,250 |
86,600 |
不利 |
22,700 |
-300 | -15,000 (-300 x 50港元) |
-14% (-15,000相對於108,250) |
| 情況 |
1 |
|---|---|
| 初始的未平倉盤（港元） |
23,000 x 50港元(合約乘數) = +1,150,000 |
| 開倉按金（港元） |
108,250 |
| 維持按金（港元） |
86,600 |
| 恆指期貨走勢 |
沒有改變 |
| 恆指期貨收盤指數 |
23,000 |
| 差價 |
0 |
| 實際利潤 /（虧損）（港元） |
+0 (+0 x 50港元) |
| 投資回報（港元） |
不適用 |
| 情況 |
2 |
| 初始的未平倉盤（港元） |
23,000 x 50港元(合約乘數) = +1,150,000 |
| 開倉按金（港元） |
108,250 |
| 維持按金（港元） |
86,600 |
| 恆指期貨走勢 |
有利 |
| 恆指期貨收盤指數 |
23,300 |
| 差價 |
300 |
| 實際利潤 /（虧損）（港元） |
+15,000 (+300 x 50港元) |
| 投資回報（港元） |
+14% (+15,000 相對於108,250) |
| 情況 |
3 |
| 初始的未平倉盤（港元） |
23,000 x 50港元(合約乘數) = +1,150,000 |
| 開倉按金（港元） |
108,250 |
| 維持按金（港元） |
86,600 |
| 恆指期貨走勢 |
不利 |
| 恆指期貨收盤指數 |
22,700 |
| 差價 |
-300 |
| 實際利潤 /（虧損）（港元） |
-15,000 (-300 x 50港元) |
| 投資回報（港元） |
-14% (-15,000相對於108,250) |
從上述情況中，如果合約中的未變現虧損達21,650港元或以上（亦即開倉按金減去維持按金），本公司會發出補倉通知1。 這可以進一步轉化為恆生指數期貨下跌433點，詳情如下。
| 最新恆指期貨指數 |
差價 |
未變現虧損（港元） |
補倉通知 |
|---|---|---|---|
| 22,567 |
-433 |
-21,650 (-433 x 50港元) |
觸發 |
| 最新恆指期貨指數 |
22,567 |
|---|---|
| 差價 |
-433 |
| 未變現虧損（港元） |
-21,650 (-433 x 50港元) |
| 補倉通知 |
觸發 |
認股證是一種衍生工具，其持有人有權在指定時間內以預定價格買入或賣出相關資產。
市場上，權證可分為兩大類：股本認股權證和衍生權證。
股本認股權證由上市公司發行，有效期由1至5年不等。賦予持有人認購該公司股份的權利。這類認股證往往與首次公開招股出售的新股一併發行，又或隨有關公司派發股息、紅股或供股時買入的股份一併分派。這類認股證被行權時，上市公司會發行新股，並將股份給予認股證持有人，而上市公司則獲得額外的資金。發行商必須訂明權證將以現金或實物方式交收。
衍生權證是衍生投資工具或結構性產品的一種。衍生權證的相關資產，可以是普通股、市場指數、外幣、一籃子股份、商品或期貨合約。衍生權證一般是由第三方金融機構所發行。而發行人一般獨立於權證所代表資產的發行人。
衍生權證可以以現金或實物方式交收。現時，香港幾乎所有衍生權證均是以現金交收。而與一籃子股票、股票指數及在外地上市的股票掛鉤的權證，則一般會以現金進行交收。衍生權證可為投資者提供更廣泛的工具作對沖及投資目的。
如欲了解更多關於香港交易的權證資訊，請按此。
界內證類屬結構性產品，使投資者可在到期時獲得預定的固定收益，而具體收益取決於相關資產價格在到期日是在上限價及下限價之內或之外。界內證的相關資產可以是股票指數或股票，其中只會以現金結算。
如欲了解更多關於香港交易的界內證資訊，請按此。
牛熊證是一種結構性產品或衍生工具。它們是香港其中最普及的產品之一。牛熊證能追蹤相關資產的表現，至使投資者毋須支付購入實際資產的全數金額。
牛熊證有牛證和熊證之分，投資者可以看好或看淡相關資產而選擇買入牛證或熊證。牛熊證是由第三者發行，發行商通常是投資銀行，與相關資產沒有任何關聯。
投資者在買入牛熊證前應先了解明白其重要特點，包括：發行商會收回性質、現貨價、行使價、財務費用、到期日、權益比率和相關資產。
如欲了解更多關於香港交易的牛熊證資訊，請按此。
1. 我想交易美國證券。你可以支援哪個美國交易所的交易？
我們支援在紐約證券交易所 (NYSE)、納斯達克股票交易所 (NASDAQ) 和美國證券交易所 (AMEX) 上市的美國證券。
2. 如果我戶口中的美國證券被除牌，會有什麼影響？
我們無法再為除牌證券提供交易服務、結算或（自願或非自願）相關的公司行動包括如行使上述的期權。
3. 我的戶口中有已被除牌的美國證券的期權。我可以怎樣處理其期權?
請聯絡我們以作出其他安排例如將未平倉的股票期權平倉或轉出至其他證券商。
4. 我持有已被除牌的美國證券的買入認購期權。我可以行使其期權嗎?
可以。如果您選擇行使其期權或被交易所自動行使其期權，而我們沒法協助您進行實物交易，我們會按照相信是合理的價格出售相關證券，並將出售收益存入您的戶口中。
5. 我持有已被除牌的美國證券的沽出認購期權。如果其認購期權被指定了，那會怎樣?
如果您的賬戶中有足夠數量的證券可以全額交付其期權，我們將出售收益存入您的戶口中。如果您沒有，您可(a) 將證券從其他證券商或託管人轉移給我們或(b) 我們會按照相信是合理的價格買入證券及從您的賬戶中扣除買入成本。
6. 我持有已被除牌的美國證券的買入認沽期權。我可以行使其期權嗎?
可以。如果您選擇行使其期權或被交易所自動行使其期權。如果您的賬戶中有足夠數量的證券可以全額交付其期權，我們將出售收益存入您的戶口中。如果您沒有，您可(a) 將證券從其他證券商或託管人轉移給我們或(b) 我們會按照相信是合理的價格買入證券及從您的賬戶中扣除買入成本。
7. 我持有已被除牌的美國證券的沽出認沽期權 。如果其認沽期權被指定了，那會怎樣?
如我們沒法協助您進行實物交易此證券，我們會按照相信是合理的價格出售相關證券，並將出售收益存入您的戶口中。
此影片由香港上海滙豐銀行有限公司(「滙豐銀行」)製作。
本影片的所有知識產權屬滙豐銀行所有及保留。任何人仕未經滙豐銀行書面授權，不得為任何目的而複製、分發、修改、播放、連接或以任何方式傳送有關本影片所載之全部或任何部分。
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