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每月专讯:提升资产配置的多元化应对不确定性

2025年3月31日

Willem Sels

汇丰环球私人银行及财富管理,环球首席投资总监

谷淑敏

汇丰财富管理及个人银行,环球财富管理策略研究主管

要点

  • 在政策不确定性上升及关税推动短期通胀预期升温的前景下,我们将美股及环球股票的观点下调至中性,并进一步拓展“美股七雄”以外在科技、通信、金融、工业及医疗保健等板块的关注范围。我们采取多元资产策略并结合优质债券,在目前市况下平衡风险和机遇,并战术性地运用黄金来提升投资组合的多元化。
  • 我们亦增加了对亚洲市场的配置范围,特别是针对中国、印度、新加坡及日本,而阿联酋亦展现出具吸引力的潜在机会。随着政策进一步支持人工智能创新、消费及民营企业发展,我们上调了中国 2025 年国内生产总值增长预测。
  • 尽管DeepSeek(深度求索)的技术突破令市场对科技板块的乐观情绪升温,我们认为,和亚洲的半导体及硬件企业相比,下游人工智能应用及人工智能应用者更能把握目前的机遇。因此,我们将亚洲信息科技板块的观点下调至中性,并上调非必需消费品行业至偏高。通信服务业也或将受惠于互联网、电讯及云端行业的发展,而工业则受到对数字化基建需求日益增长的支持。同时,亚洲金融板块的估值及股息亦具吸引力。

重点内容

每月我们会讨论投资者面对的三个关键问题

资产类别观点

我们对各种资产类别的最新观点

行业观点

基于 6 个月的环球和区域行业观点

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