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每月专讯:美联储降息和美国软着陆前景支持市场情绪

2024年10月1日

Willem Sels

汇丰环球私人银行及财富管理,环球首席投资总监

谷淑敏

汇丰财富管理及个人银行,环球财富管理策略研究主管

要点

  • 美联储的降息决定及预测经济不会衰退的讯息,为市场的投资情绪带来支持。我们现在预期今年还会有两次 25 个基点的降息。过往数据显示,优质债券和股票在首次降息后往往会进一步上扬;我们仍然看好环球和美国股市,并偏好5 至 7 年期的投资级别债券。美国降息或为新兴市场央行提供更多降息空间,因此我们将新兴市场本币债券的观点调整至中性,并看好印度和印度尼西亚。
  • 中国方面为提振经济所推出的一系列新措施带来了战术性的投资机会,而要实现可持续的增长复苏,或仍需要持续性、更大规模的财政政策支持。东盟市场或将受惠于供应链的重组、全球的降息周期,以及区内投资情绪回升,我们将新加坡股票观点上调至偏高水平。 
  • 我们继续在美国拓宽行业观点,并采取均衡的策略,偏好科技、工业、通讯服务、金融和医疗保健板块。受降息影响,我们将环球和欧洲公用事业的观点上调至偏高水平,因它们或将受惠于较低的借贷成本和电力需求上升。通讯服务及房地产对利率变化属敏感的行业。由于欧洲通讯服务的每股盈利增长预测强劲,我们将该区的行业观点上调至中性,将环球通讯服务上调至偏高水平,同时我们将亚洲房地产的观点调升至中性。

重点内容

每月我们会讨论投资者面对的三个关键问题

资产类别观点

我们对各种资产类别的最新观点

行业观点

基于 6 个月的环球和区域行业观点

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