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每月汇丰专讯:随着对美国衰退的担忧消退,市场应声反弹

2024年9月2日

Willem Sels

汇丰环球私人银行及财富管理,环球首席投资总监

谷淑敏

汇丰财富管理及个人银行,环球财富管理策略研究主管

要点

  • 随着企业盈利录得稳健增长,加上劳动力市场数据降温,市场对美国经济衰退的忧虑消退,带动美国股市急速反弹;市场普遍预期美联储将于 9 月进行降息。在我们看好美股之际,我们亦对英国、日本、印度与韩国股市保持乐观的态度,并务求在增长放缓与市场不确定性升温的情况下实现多元化的配置。
  • 经历估值下跌之后,资金重回科技板块,但我们认为在该板块以外的其他领域,包括通讯服务、金融与医疗保健行业,同样存在潜在机遇。基于美国在岸生产回流,以及潜在政治影响,我们上调了美国工业板块的观点。非必需消费品行业则面对盈利压力,加上美国经济增长与环球经济活动放缓,我们将该行业在各地区均下调至中性。
  • 美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔(Jackson Hole)全球央行年会上为 9 月的首次降息埋下伏笔,市场现在预期 2024 年底将累计降息 1%,高于我们预测的 0.75%。由于现金回报将逐渐下降,债券将成为多元化配置的重要工具。我们重点锁定目前接近多年高位的债券收益率,并偏好投资级别债券(5 至 7 年期)而非政府债券,以捕捉更佳的收益率。

重点内容

每月我们会讨论投资者面对的三个关键问题

资产类别观点

我们对各种资产类别的最新观点

行业观点

基于 6 个月的环球和区域行业观点

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