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汇丰每月专讯:尽管降息或会延后,风险资产仍获得盈利支持

2024年8月1日

Willem Sels

汇丰环球私人银行及财富管理,环球首席投资总监

谷淑敏

汇丰财富管理及个人银行,环球财富管理策略研究主管

要点

  • 尽管美国大选的报道倍受关注,但投资者或应专注于企业盈利、利率前景与经济增长,这些基本面因素仍然稳健。由于市场已反映对美联储 9 月份降息的预期,我们重点锁定优质债券的收益率,并扩大行业配置至信息科技、金融、非必需消费品与医疗保健领域。 
  • 中国二十届三中全会重点关注:1)新质生产力;2)构建全面创新机制;3)健全宏观经济治理体系;4)完善城乡融合;及 5)促进高水平对外开放。我们认为短期内出台更多的支持政策仍然至关重要。我们对中国股票维持中性观点,并偏好企业治理改革的领先企业、优质国企与科技龙头。
  • 2024 年的印度预算聚焦于推动财政纪律及短至中期的经济增长,预计 2025 财年的财政赤字将降至 4.9%,同时总债务与净债务或将分别降低至 14 万亿卢比及 11.6 万亿卢比。其他积极措施包括青年就业与技能培训计划、提高小型企业的贷款限额、资本支出,以及提高资本利得税。此类政策或将促进消费、工业及金融板块的发展。

重点内容

每月我们会讨论投资者面对的三个关键问题

资产类别观点

我们对各种资产类别的最新观点

行业观点

基于 6 个月的环球和区域行业观点

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