教您建立投资组合

我们知道您想建立投资组合，踏出投资第一步，但同时您也可能很迷茫，不知道应该选哪种资产类别，也不知道怎样控制投资风险。不用担心，让我们教您几大基本投资知识，助您规划和建立自己的投资组合。

讲辞开启新窗口

投资有机会可以帮您赚取很可观的回报，但千万不要忽视随之而来的风险。所以无论什么时候，您都要记得一大守则：不论您投资什么资产，总会有一定程度的风险。

建立投资组合，其实就是混合不同资产类型，来增加回报和降低风险。要达到这个目标，就要平衡好风险取向和投资目标。

没错，您没法完全消除投资风险，但您可以将它控制好。而管理风险最好的方法，就是制定风险分散策略，不要为了追求回报，集中投资单一产品或者同类资产。

实际怎么做？让我们告诉您怎样分散投资风险。

多元化投资组合的资产

多元化的投资组合应该包括基金、股票／证券、债券，当然更少不了现金。您应该了解这些不同类型的投资工具和它们的风险，然后评估自己的风险承受能力和投资期限。关于资产配置，我们之后会再详细介绍。

您的现金属于应急资金，理应足以维持自己3至6个月的生活开支，让您在意外需要用钱时不致手足无措。

投资基金

单位信托基金、交易所交易基金（ETF）和指数基金可以让您的投资组合更加多元化。投资单位信托基金（或互惠基金），基金经理会帮您将资金投放在一系列多元化的证券组合上；而投资交易所交易基金，您就可以买入一篮子证券，它的交易方式和股票类似，同样可以在证券交易所买卖。

指数基金方面，这种互惠基金主要追踪特定金融市场的指数表现，例如恒生指数、美国标准普尔500指数和美国道琼斯工业指数。买入指数基金，就等于投资在相关指数的全部或部分成分股（或成分债券）身上。

利用基金买入这些不同类别的资产，就可以将资金自动分布在多家公司的一系列证券上。这样有助您分散投资风险，减少投资组合受单一证券的价格波动影响。

同一资产类别分散投资

来想像一下：您对地产市场很有兴趣，所以只集中投资香港十大龙头地产股。但突然间，政府公布了一项新土地拍卖政策，令本港的地产公司股票下挫。

没错，虽然严格来说您是投资在不同的地产公司身上，分散了部分风险，但您买的股票全部属同一类型，而这些公司之间有“正向关系”，所以通常会有相近的市场表现。

所以在分散投资时，最好找有“反向关系”的资产。这样的话，如果其中一项投资的价值下跌，另一项就可能比较稳定，甚至有机会上升，减低投资组合的风险。

横跨资产类别分散投资

如果说在同一资产类别中分散投资是个好主意的话，那跨资产类别分散投资，就是个“超好”的主意。与其将所有资金用来买股票，不妨考虑在投资组合加入债券。因为通常股票下跌，债券价格不一定会降；而债券降，股票也未必会下跌。当然，有些时候两种资产类别的价值可能会同时升跌，但投资不同资产类别，一般都可以降低部分风险。

选择不同回报率（ROI）的资产类别，可以减少投资风险，同时提高回报。这样，您就有机会可以用较高回报的投资，弥补其他资产亏蚀的资金。

您可能对股票和债券已经有点认识，但除了它们以外，您其实还有其他投资选择。不妨接触一下其他资产类别，进一步分散投资组合的风险。

就比如黄金：它属于避险工具之一，在经济动荡或市场疲软时，它的价格通常可以维持稳定，甚至有机会上升。所以，如果您想令投资组合更加多元化，同时降低风险，黄金不失为一个好选择。而除了实体黄金之外，相关产品还有黄金券和黄金交易所交易基金（Gold ETF），它们都可以反映实体黄金的价格走势。

清楚了解自己目前的风险承受能力，可以帮您决定怎样配置不同类别的资产。

看看这个表格，了解根据各种风险取向建立的投资组合有什么分别：
-	谨慎型	平衡型	进取型	投机型
股票／基金	35%	55%	75%	90%
债券	65%	45%	25%	10%

看看这个表格，了解根据各种风险取向建立的投资组合有什么分别：
-	股票／基金
谨慎型	35%
平衡型	55%
进取型	75%
投机型	90%

-	债券
谨慎型	65%
平衡型	45%
进取型	25%
投机型	10%

这些当然只是例子，用来向您说明风险取向不同，资产配置也可能不同。所以，您必须认真分析自己的风险承受能力和理财目标，再作决定。

年龄也可以帮您决定资产配置

其中一种越来越普及的资产分配技巧，就是“生命周期投资法”。这个方法由经济学家Ian Ayres和Barry Nalebuff¹提出，可以用来帮您随年龄增长调整资产配置。这个方法指出，投资期限较长的年轻投资者，可以承受更高风险；年纪较大的投资者或中年人，可以承担的风险就比较低。

简单来说，您可以假设自己的生命周期上限是100岁，再减去自己现在的年龄，来估算资产分配比例。那么如果您今年23岁，资产配置就是：100-23=77，代表您的投资组合由77％股票（或基金）和23％债券组成。换言之，如果您的妈妈现在55岁，她的资产配置可能是45% 股票（或基金）和55%债券。

“生命周期投资法”虽然可以帮您思考怎样配置资产，但它并不是黄金法则，所以您依然要考虑自己的投资目标和风险承受能力，再决定资产组合。

定期评估投资组合

决定好要怎样分配您的资产，准备好踏出投资第一步了？恭喜您！但不要以为您的投资组合就万无一失，您应该定期评估自己的组合，了解它的表现，或者请您的基金经理定期告诉您投资回报，让您知道自己是不是仍然可以承受投资组合的风险，以及这个组合是否依然可以帮您达到最终理财目标。如果不是的话，您就可以作出相应调整。

1 《Lifecycle Investing：A New， Safe，and Audacious Way to Improve the Performance of Your Retirement Portfolio》，Ian Ayres及Barry Nalebuff， 2010年发表

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